Page 80 - EcoRéseau n°34

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n°34
Art De VIVre & PAtrIMOINe Patrimoine - Placement dans le vin
Focus sur un placement ou investissement afin d'analyser les tendances et évolutions
et tout repart en 2015 - 2016
«I
fins chasseurs, pour les amoureux : seuls les grands crus classés que nous avons appris à aimer ont cette no- blesse, cette sûreté fragile, cette pérennité qui font leur beauté, leur grandeur, leur poésie aussi », écrivait Pierre-Jean rémy dans son roman « Mes grands bor- deaux » publié en 1997. Il ne faut pas en vouloir à l’académicien d’avoir omis de parler prix et plus-values. Depuis l’écriture de l’ou- vrage, l’investissement dans les grands crus, longtemps resté une pratique confi- dentielle, s’est largement démocratisé en France.
Après plusieurs années difficiles, les cotes des grands crus repartent à la hausse, offrant à des investisseurs avertis une opportunité de placement attractive.
aujourd’hui sous-valorisé et certaines marques pré- sentent un vrai potentiel. Surtout, 2015 s’annonce comme un millésime inscrit dans la lignée des très grandes années 2009 et 2010. Peut-être même meil- leur encore. Enfin, avec les politiques monétaires ac- commandantes des princi- pales banques centrales, les investisseurs regorgent de liquidité, avec comme ho- rizon d’investissement, soit un risque élevé, soit un ren- dement peu attractif ». At- tention cependant, dans le monde de la gestion d’actifs, le vin n’est qu’un micro- marché qui reste très volatil. « Une société d’investisse- ment spécialisée peut ache- ter pour 20 à 30 millions d’euros par an. C’est une somme dérisoire dans le monde de la finance, mais très importante dans le vin. Ainsi, plusieurs investisseurs qui décideraient en même temps de vendre pour un total de 100 millions d’euros risquent de précipiter la chute des cours », souligne Aymeric de clouet. Dans ce cadre, les spécialistes in- terrogés sont unanimes pour rappeler que l’investisse- ment dans le vin doit être considéré comme un pla- cement de diversification et ne représenter à ce titre que 5% maximum du pla- cement total. « Par ailleurs, il est vivement recommandé de suivre les conseils des experts qui seront à même de déceler les crus à fort potentiel », complète Saad ralph. Au final, conclut Ay- meric de clouet, « le prin- cipal conseil que je puisse donner aux investisseurs est de rester propriétaires de leurs bouteilles. Au pire, en cas d’effondrement du mar- ché, ils pourront toujours se consoler avec un grand
l existe des vins pour les grandes gueules, pour les
jamais livrés », explique Franck Nogues, fonda- teur de Patriwine. ces sociétés conservent les bouteilles plusieurs an- nées avant de les re- vendre en espérant une plus-value conséquente.
« Le placement dans le
vin offre sur longue pé- riode un rendement de
6 à 8%. Pour dégager
un tel rendement, il faut conserver ses vins qua-
tre voire six à huit ans
et consentir à ne jamais
les boire », prévient Franck Nogues. Patri- wine propose à ses clients deux options :
les vins d’investisse- ment, qui bénéficient
de la prestation à la re- vente, et les vins plaisirs, livrés à la demande du client. Or, 99% du chif-
fre d’affaires est consti-
tué de vins d’investis- sement, signe que les investisseurs considè- rent le vin comme un placement tangible. Pour déterminer la cote des vins, les profession- nels s’appuient sur le Liv-ex, une véritable bourse du vin basée à Londres, liquide, où il
est facile d’investir même pour le néophyte, avec différents indices. Le plus suivi est le Liv-ex 100, indice qui calcule la valeur de 100 grands vins réputés par caisses de 12. Parmi eux, entre autres, des ap- pellations prestigieuses et classiques, telles les roma- née-conti, Petrus ou Mou- ton-rothschild.
crus suivaient une règle tacite : lorsque l’année était bonne, les prix pro- gressaient, mais lorsque le cru était moins bon, les prix étaient revus à la baisse. La cuvée 1997 a cassé ce système. Face à l’envolée de la de- mande chinoise, les châ- teaux et les négociants ont entretenu la hausse des prix », explique Ay- meric de clouet, expert chez expertissim. Mal- heureusement, la manne s’est tarie à partir de 2011 pour le millésime 2010, avec le ralentis- sement de la croissance chinoise et les mesures anti-corruption prises par Pékin.
UN SECTEUR
QUI A PRIS DE
LA BOUTEILLE Fortement malmenés par la crise financière de 2008 puis par celle de la dette souveraine en 2010, de nombreux épargnants ont cherché à diversifier leurs placements dans des actifs tangibles (l’or, l’immobi- lier...) mais aussi dans d’au- tres actifs « réels » plus singuliers comme les voi- tures de collection, les œu- vres d’art et le vin. Face à cette demande, le marché s’est rapidement organisé avec la création en France de sites Internet proposant de l’investissement en direct dans des grands crus à l’image de Patriwine, ca- vissima, U’Wine ou r&S corp. ces entreprises achè- tent des bouteilles pour le compte des particuliers, et les stockent le plus souvent en Suisse pour échapper à la tVA. « Nous conservons les vins de nos clients dans les ports francs de Genève afin qu’ils bénéficient d’une suspension de TVA. Mais les clients doivent alors s’engager à ce que les vins soient revendus uniquement à l’étranger et ne leur soient
caisse de château Haut brion du même millésime accusait une décote de 14%, selon Liv-ex. Plus globa- lement, l’évolution de l’in- dice Liv-ex 100 confirme que l’investissement dans le vin est loin d’être un long
De quoi récolter les fruits de son épargne dans tous les sens du terme...
àlafoisparlachutedela demande chinoise et des ré- coltes décevantes. « Pendant longtemps, l’investissement dans les grands crus classés a été un très bon placement. Depuis dix ans, j’en suis moins sûr et pour plusieurs
L’OR ROUGE RETROUVE SON ÉCLAT
Depuis quelques mois cependant, l’horizon semble s’éclaircir. Sou- tenu par le regain d’ap- pétit des consommateurs asiatiques et une récolte 2015 jugée très promet- teuse, le Liv-ex est re- parti à la hausse. Fin août, il affichait un gain de 16% depuis le début de l’année, surperfor- mant largement le cAc
ATTENTION À LA DESCENTE
Investir dans le vin peut générer des gains élevés mais aussi des pertes im- portantes. Ainsi en février 2016, une caisse de château Lafite rothschild 2006 a été revendue 6630 euros, soit 44% au-dessus de son prix initial tandis qu’une
Les professionnels s’appuient sur le Liv-Ex, une véritable Bourse du vin basée à Londres, liquide, où il est facile d’investir
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40, en repli, lui, de 4%. «
Je pense que la crise chi- noise est derrière nous. Pour preuve au salon Vinexpo 2016 de Hong Kong : les commandes, qui étaient en baisse de 30% lors de la précédente édition en 2014,
fleuve tranquille. Après une raisons. En premier lieu, ont bondi cette fois-ci de longue période de croissance les prix de vente à la sortie 130% », commente Franck ininterrompue marquée par de propriété ont augmenté Nogues. ralph Saad, associé un plus haut historique en plus vite que les prix de gérant chez r&S corp, af- 2011, le marché s’est bru- marché. Je m’explique : fiche également son opti- talement écroulé, pénalisé jusqu’en 1997, les grands misme : « Le marché est
cru!»
Pierre-Jean Lepagnot
80
OctObre 2016