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Patrimoine - Investir dans l'or et les pierres précieuses ART DE VIVRE & PATRIMOINE Des reliques pas si « barbares »
LDe tous temps ces produits d’investissement fascinants ont suscité le débat. Mais les arguments des contempteurs perdent en puissance sur la durée...
es spécialistes sont économique puisqu’il reste unanimes : le marché régi par la demande en bi- de l’or a connu des jouterie... Il n’est cependant
jours meilleurs. Dans les qua- pas à l’abri de toute variation :
tre années qui ont suivi la débâcle financière de 2008, le cours du métal jaune s’est envolé à mesure que les in- vestisseurs fuyaient les pro- duits financiers classiques. Là où un lingot valait moins de 8000 euros début 1999, il a atteint près de 45000 euros en octobre 2012... Au- jourd’hui, tout est différent : après une forte chute en 2013 et plusieurs incursions sous la barre des 30000 euros, le cours fluctue depuis quelques mois autour de 30500 euros. Cette baisse s’explique par une multitude de facteurs : les taux sont remontés, la conjoncture économique américaine s’est améliorée, et les particuliers se sont dé- tournés de l’or pour se repo- sitionner sur des actifs plus traditionnels... Pire : les cours pourraient encore chuter da- vantage si la Réserve fédérale américaine décidait, comme l’attendent certains analystes, d’opérer un resserrement mo- nétaire... Une telle décision, de la part de la Fed, serait une première depuis 2008. Avec un cours multiplié par cinq en quelques années, puis une chute de près de 30%, difficile de ne pas voir un aspect spéculatif dans la co- tation de l’or.
Et puis une couronne d’actions et d’obligations, c’est quand même moins glamour...
au plus fort de la crise finan- cière, les cours ont plongé de 40% avant de se reprendre durant les années suivantes. Le principal problème du diamant acheté à un profes- sionnel est la différence entre le prix d’achat et la revente. Dès l’achat, la pierre perd une partie non négligeable de la valeur, contrairement à l’or. Un facteur qui explique le succès des plateformes d’achat et de vente entre par- ticuliers, comme la société AuCoffre, qui met les inves- tisseurs en relation pour des échanges de gré à gré et pro- pose des services de garde en coffre. « Le diamant ne représente pas une protection anti-crise au même titre que l’or, mais les cours sont sou- tenus par la stratégie de grands groupes, comme De Beers ou Rio Tinto, qui contrôlent la production et peuvent décider de fermer les mines pour provoquer un effet de rareté, explique Jean- François Faure, président et fondateur de la plateforme. Ces groupes n’ont pas d’in- térêt à créer une bulle, ou à faire en sorte que les cours s’effondrent. Celui qui investit sur le diamant se place dans la même stratégie que ces groupes. Il y a bien sûr des passages à vide, mais sur la durée le cours du diamant est plus performant que celui d’une action réputée très sta- ble, comme Air Liquide. » Comme pour l’or, il est re- commandé d’utiliser le dia- mant comme un outil de di- versification patrimoniale, et de ne pas dépasser 5% du patrimoine. « C’est la part que les investisseurs réservent généralement aux valeurs de fonds de portefeuille. Celui qui détient des actions qui rapportent peu peut envisager de les remplacer par du dia- mant », conseille Jean-Fran-
Antoine Pietri
NOVEMBRE 2014
DE LA TOGE AU COSTUME DE MARQUE
Alors, faut-il définitivement tirer un trait sur la « relique barbare », comme le surnom- mait l’économiste John May- nard Keynes ? Pas sûr... « La monnaie papier, aujourd’hui, a perdu de sa crédibilité : les gouvernements en ont trop imprimé, et la planche à billets continue, estime Pa- trick Schein, président de la société Gold by Gold. L’or, en revanche, ne pourra ja- mais perdre sa valeur intrin- sèque, en raison de sa rareté : vous ne pouvez pas vivre à crédit sur l’or. C’est un actif physique, concret, indestruc- tible. » Par ailleurs, comme
LE COURS DU DIAMANT EST ÉTERNEL
Pour rester dans les actifs tangibles, concrets, d’autres préfèrent se tourner vers le diamant d’investissement.
dérer cet actif comme un outil de diversification pa- trimoniale ». Un outil qui peut se révéler redoutable- ment efficace pour lutter contre l’inflation, ou encore pour préserver une partie de son portefeuille en temps de crise. Encore faut-il veiller à ne pas perdre de vue la valeur intrinsèque de l’or au moment d’un achat. « La meilleure façon de s’en rendre compte est de faire un track-record
peut estimer qu’il s’agit d’un effet de flux, qui risque de déboucher sur une bulle à terme », ajoute-t-il. Pour se positionner sereinement sur l’or, les spécialistes conseil- lent de ne pas investir plus de 5 à 10% du patrimoine global, et de privilégier l’or physique plutôt que les trackers. « Il est aussi im- portant de penser à la capa- cité d’échange : en termes de liquidité, il est plus inté-
métal pratiquement indes- tructible, il est néanmoins malléable, et une simple rayure sur un lingot peut se chiffrer à plusieurs centaines d’euros...
aiment à le rappeler les ob- servateurs du secteur, l’or a l’avantage de ne jamais se déprécier sur le (très) long terme. Ainsi, selon une pa- rabole attribuée à la famille Rothschild, une once d’or permettait sous l’empire ro- main d’acheter une toge de bonne facture. Aujourd’hui, le prix de l’once (950 euros environ à la mi-septembre) correspond au tarif d’un cos- tume de qualité. Pour Jérémy
Aras, responsable financier en mettant en rapport la ressant de posséder plusieurs Moins volatil que l’or, le dia- à l’Institut du Patrimoine, quantité réelle et le prix », napoléons qu’un lingot », re- mant partage avec lui plu- « il faut comprendre que l’or recommande Jérémy Aras. marque Jérémy Aras. Les sieurs avantages : transpor- n’est pas une valeur refuge « Lorsqu’il n’y a pas d’aug- professionnels recommandent table facilement, il échappe au sens de la garantie du mentation ni de diminution également de placer l’or dans au système bancaire et peut capital : on l’a vu avec la de la quantité de métal dis- un coffre à la banque pour se vendre partout dans le récente chute des cours. ponible et qu’on observe une limiter les risques de vol, monde. Il protège lui aussi Comme les autres métaux forte augmentation, comme mais aussi de dégradation : de l’inflation, mais son mar- précieux, il faut plutôt consi- au moment de la crise, on s’il est vrai que l’or est un ché reste corrélé à la réalité
Il y a des passages à vide, mais sur la durée le cours du diamant est plus performant que celui d'une action
réputée stable comme Air liquide
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çois Faure.
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