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n°11
A& P
Patrimoine RT DE VIVRE ATRIMOINE

Tirer son épingle de l'assurance vie...

Les fonds en euros restent un incontournable chez les investisseurs, mais la baisse des taux d'intérêt é

pèse sur le rendement de ces produits. Pourtant certains d’entre eux, basés sur des stratégies plus

Arisquées, parviennent à sortir du lot...

près une année 2012 en moyenne en 2013. Mais relativement peu compétitifs, 70 à 90%, le reste étant placé ment peut tomber à zéro », les fonds dynamiques, les
catastrophique, du- ces rendements peuvent varier tournant autour de 2,5%. En dans des valeurs plus ris- explique Antoine de Dadvi- fonds à dominante immobi-
rant laquelle les re- fortement d’un contrat à l’au- revanche, celles-ci proposent quées. « Avec la baisse des sard. Attention aussi aux lière ne sont pas totalement
traits ont atteint des niveaux tre : certains plafonnent à souvent à leur clientèle aisée taux d’intérêt, les obligations, contrats affichant des taux exempts de risques : ils peu-
record, l’assurance-vie 1,4% à peine quand d’autres des contrats haut de gamme, dont sont constitués les fonds de rendement très intéressants vent par exemple être exposés
confirme son rebond opéré dépassent 4%. S’il est im- disponibles à partir de certains en euros, rapportent de moins en contrepartie de frais sur à une éventuelle crise im-
l’an dernier. Depuis le début possible de connaître à montants sous gestion. Le en moins. Le fait d’intégrer versement ! Ceux-ci peuvent mobilière qui pourrait dé-
de 2014, la collecte affiche l’avance le rendement futur contrat Cachemire de la une partie en actions permet sérieusement amputer les per- boucher sur une réduction
une balance positive de plus
d’un fonds donné, les per-
Banque Postale est ainsi ac-
d’aller chercher de la valeur
formances nettes.
de la valeur du portefeuille,

voire une augmentation de
la vacance locative.
V
ÉRIFICATIONS
CRUCIALES EN AMONT
En fonction du profil de l’in-
vestisseur et de son appétence
au risque, les gestionnaires
recommandent en général un
mix entre fonds en euros tra-
ditionnels, gestion dynamique

et pierre-papier pour trouver
du rendement tout en assurant
une croissance non nulle en
cas de baisse des marchés.
Mais le couple risque-ren-
dement n’est toutefois pas le
seul critère à prendre en
compte dans le choix d’un
contrat d’assurance-vie. Les
investisseurs cherchant une
gestion dynamique s’intéres-

seront ainsi à la qualité du
back-office : accessibilité des
comptes sur Internet, réacti-
Il existe toujours un pargnant plus malin que les autres...
L-, vité du service client, effica-
et de faire augmenter le ren- A PIERREPAPIERcité du traitement des opéra- de 4 milliards d’euros. Et formances passées peuvent cessible à partir de 25000
dement », analyse Antoine UNE ALTERNATIVE tions en cours de contrat... pour cause : l’autre « place- se révéler représentatives dans euros. L’an dernier, celui-ci
de Dadvisard, président du MOINS RISQUÉE
Les conseillers en gestion de ment préféré des Français » une certaine mesure. « Pour affichait un rendement de
directoire de Matignon Fi- Autre alternative : les fonds patrimoine recommandent avec le livret A présente des ma part, je me fie en général 3,1% net de frais de gestion.
nance. Le fonds Eurocit’ à dominante immobilière. Ils surtout de s’intéresser aux avantages indéniables : sa au rendement moyen des cinq Certaines mutuelles se dis-
d’AG2R La Mondiale a ainsi
laissent de côté les obligations possibilités de diversification. fiscalité reste l’une des plus dernières années qui permet-
tinguent sur ce marché avec
Il faut impérativement éviter
pour investir dans l’immo- « avantageuses du marché, et Les rendements des fonds en euros
bilier. Les acquisitions portent de se trouver enfermé dans son régime successoral est
généralement sur des immeu- un contrat qui ne propose sans comparaison avec les peuvent varier fortement d'un contrat à
bles de bureaux ou des com- que d’autres fonds de la autres placements. Les fonds
merces, et sont réalisées par même compagnie », conseille en euros représentent la
le biais de Sociétés civiles Antoine de Dadvisard. « Il grande majorité des sommes l'autre : certains plafonnent à 1,4%
de placement immobilier est crucial d’avoir accès à collectées : en 2013, environ
(SCPI). C’est la fameuse un large choix d’autres fonds. 85% des 1500 milliards d’eu- quand d'autres dépassent 4% !
« pierre-papier ». L’intérêt Il faut garder à l’esprit que ros placés en assurance-vie
est de bénéficier à la fois des l’investisseur peut avoir be- ont été misés sur ce type de
avantages fiscaux de l’assu- soin d’un fonds en euros à contrats. Non sans raison :

rance-vie et du rendement un instant T, mais avoir en-
les fonds en euros offrent la tent d’avoir une idée des per- des taux plus intéressants, dépassé l’an dernier le seuil
du marché immobilier, qui sécurité d’un capital garanti, suite besoin d’un autreformances à long terme », comme la MIF (Mutuelle de 4,5% net de frais. Si ces pro-
peut dépasser 6% brut. Et là même en cas de coup de duit, éventuellement commer- confie Guillaume Eyssette, d’Ivry-La Fraternelle) qui a produits affichent des possi-
encore, le capital est garanti. tabac sur les marchés.
. cialisé par une autre com- conseil en gestion de patri- dépassé les 3,8% en 2013.
bilités séduisantes, il y a tou-
Le tout sans les contraintes Cette sécurité absolue a de pagnie d’assurance », abonde moine chez Fiducée Gestion tefois une contrepartie : en
propres à la location : sélec- quoi séduire les investisseurs Guillaume Eyssette. S’il est Privée.
Pour dépasser les 4% tout cas de baisse des marchés,
tion d’un locataire, gestion échaudés par la débâcle fi- relativement peu fréquent de en conservant la garantie du le rendement peut être nul.
des travaux, recouvrement nancière qui a suivi la crise EN QUÊTE DE rencontrer ce type de blocage, capital, les investisseurs peu- « Lorsque les fonds tradi-
des impayés... Le contrat Sé- de 2008. La contrepartie est DYNAMISME, MAIS
il est toutefois important de vent se tourner vers les fonds tionnels rapportent 3,5%, les
réniPierre, distribué par Pri- un rendement forcément plus DE RISQUE MESURÉ vérifier ce point au moment dits « dynamiques ». Ceux- fonds dynamiques peuvent
monial, a ainsi rapporté réduit que sur des placements Les taux de rendement des de souscrire un contrat.
ci sont investis dans des pro- dépasser les 5%. Mais sur

4,15% net de frais de gestion sans garantie. Ainsi, les fonds contrats grand public des duits traditionnels dans une une mauvaise année, comme
en 2013. Moins volatils que
en euros ont rapporté 2,7%
banques sont généralement
proportion pouvant varier de
2011 par exemple, le rende-
Par Ronan Penetti
J2014
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